Текущий год может стать рекордным по сделкам слияний и поглощений

Первое полугодие 2015 принесло новые рекорды на рынке слияний и поглощений (M and A), и предпосылки для дальнейшего роста сохраняются. Об этом сообщают эксперты компании EY.

До сентября текущего года, можно сделать следующие выводы. Поскольку в первом полугодии восстановление рынка M and A существенно ускорился, 2015 год может стать самым успешным по общей стоимости сделок в мире.

Общий показатель стоимости сделок в первой половине 2015 года составил 2,27 трлн долл. США и стал вторым после рекордной стоимости 2,59 трлн. долл. США в первой половине 2007 года. Увеличению стоимости сделок на 37% в глобальном масштабе способствовали мегасделки в первом полугодии. 31 сделка на сумму свыше 10 млрд долл. США превзошла предыдущий рекорд 27 сделок в первой половине 2006 года.

Рекордные показатели сохраняются: зафиксирована наибольшая совокупная стоимость сделок за июнь - при сохранении такой траектории годовой показатель может превзойти рекорд, установленный на глобальном рынке слияний и поглощений в 2007 году.

Пип Маккрости, Вице-президент глобальной организации EY и руководитель международной практики консультационных услуг по сопровождению сделок, комментирует:

«Слияния и поглощения как пути к экономическому росту – снова на повестке дня руководителей компаний. Есть два фактора, активизируют заключения сделок после пятилетней стагнации. Во-первых, существенные преобразования на всех корпоративных уровнях вызваны отраслевым сближением, новейшими технологиями и изменением потребительских предпочтений. Во-вторых, неоднородные темпы экономического развития стимулируют заключения международных сделок M and A».

Не перегревается рынок сделок?

Во второй половине 2015 года ожидается, что количество заключенных сделок достигнет пятилетнего максимума. Более 50% руководителей мировых компаний, опрошенных в рамках 12-го выпуска «Глобального барометра уверенности компаний» (EY Global Confidence Barometer), планируют осуществить приобретение активов в течение следующих 12 месяцев.

Хотя мировой рынок сделок М and A интенсивно растет, существуют основания опровергать утверждение о его перегрева. Стоимость сделок М and A превышает максимальные значения, однако соответствующего увеличения количества сделок во время последнего цикла М and A не было. Это является признаком взвешенного подхода к выбору правильных сделок. Коэффициенты сделок увеличились, но не до уровня 2007 года, в то время как показатель «ценовое предложение – премия» соответствует средним значениям предыдущих циклов M and A.

Читайте также: Убытки получили украинские "дочки" европейских банков в июле-январе

Другие ключевые показатели демонстрируют существенный потенциал в текущем цикле. Общая доля стоимости сделок M and A в мировом ВВП значительно ниже, чем предыдущие максимумы.

Пип Маккрости добавляет: «Компании не заключают сделку ради сделки. Мы видим рост количества сделок с большой стоимостью, а также активную подготовительную деятельность к потенциальным M and A, поскольку компании тщательно оценивают свои стратегические возможности, прежде чем действовать. Растет уверенность руководителей в перспективах мировой экономики, стабильности корпоративных прибылей и привлекательности процентных ставок, что создает благоприятные предпосылки для заключения сделок M and A».

Различные экономические и монетарные условия способствуют увеличению количества международных сделок

Общая стоимость международных сделок выросла до 716 млрд долл. США или на 48% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года.

Топ-5 стран для международных соглашений: США (184 млрд долл. США), Великобритания (169 млрд долл. США), Швейцария, Франция и материковый Китай.

По показателю общей стоимости сделок, включая сделки на внутреннем рынке, США занимают первое место с 1,01 трлн долл. США (46% от общей стоимости сделок M and A на мировом рынке). Второе место занимает материковый Китай (222 млрд долл. США), затем - Великобритания, Гонконг и Франция. Южная Корея, Австралия и Япония, Швейцария и Канада также входят в топ-10 стран, что свидетельствует о сбалансированности глобального распределения сделок М and А между Северной Америкой, Европой и Азией.

Рынок сделок в области охраны здоровья

Здравоохранение является наиболее активным сектором в 2015 году с объемом 340 млрд долл. США, что на 50% больше, чем в 2014 году. Это обусловлено спросом на инновационные лекарственные препараты и методы лечения. Нефтегазовая сфера также показала активность на фоне нестабильных цен на базовые сорта нефти, при этом стоимость сделок возросла более чем в два раза (на 136%) до 264 млрд долл. США. Сектор технологий (247 млрд долл. США, увеличение на 69%) и телекоммуникационная отрасль (211 млрд. долл. США, увеличение на 13%) также остаются активными благодаря сближению отраслей, что обусловлено изменением потребительского спроса.

Распространение тенденций к расширению ниш и углубление специализации способствует заключению соглашений в различных сферах – от лекарственных средств для лечения редких заболеваний в отрасли здравоохранения до новых материалов и технологий в других сферах.

«Все отрасли так или иначе активизировались в текущих рыночных условиях», - заключает Пип Маккрости. - «В течение нескольких лет мы наблюдали увеличение стоимости сделок в области технологий и здравоохранения, но сейчас мы видим рост активности во всех отраслях промышленности. Если не помешают негативные экономические или геополитические факторы, мы можем ожидать заключения крупных сделок в течение 2015 года и далее».

Владислав Остапенко, руководитель отдела корпоративных финансов и M & A компании EY в Украине: «Отсутствие финансирования через банковскую систему в Украине и закрытые внешние долговые рынки, фактически, делают сделки M and A единственным источником привлечения капитала для украинских компаний. Этому способствует высокая глобальная активность на рынке M and A, что создает хорошие предпосылки для украинских компаний и их владельцев, которые хотели бы поддержать развитие своего бизнеса путем привлечения иностранного партнера. Конечно, на активность инвесторов влияет вооруженный конфликт в зоне проведения АТЕ. Однако мы видим, что даже хрупкая стабильность придает некоторым инвесторам желание поискать объекты для инвестиций в Украине, и сделки все же заключаются. Так, за прошлый год мы успешно закрыли три сделки по продаже украинских активов иностранным инвесторам из Дании, Канады и Болгарии. На этапе подписания договоров находятся еще два проекта, а количество проектов, по которым ведутся переговоры, еще больше. Это является показателем того, что при должной организации процесса и на фоне благоприятной глобальной инвестиционной активности найти инвестора вполне реально».